Türkiye Merkez Bankası yılın son faiz kararını bugün açıklayacak. Faiz artışının devam etmesi bekleniyor. Faiz kararı kadar karar metninde verilecek mesajlar da önemli olacak.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası yılın son faiz kararını bugün açıklayacak. Banka, Haziran ayından bu yana 6 toplantıda toplam 3 bin 150 baz puan faiz artırdı. Kasım toplantısında yapılan 500 puanlık artış tahminlerin üzerindeydi. Bu karar, “Merkez’in faiz artış sürecindeki ikinci sürprizi oldu” diyebiliriz. Temmuz’da 250 baz puan faiz artıran banka, Ağustos’a gelindiğinde faiz artış seviyesini 750 baz puana yükseltmişti. İlk sürprizi buydu.
Yılın son faiz kararı için artış beklentisi 250 baz puan. Reuters’ın anketine katılan 12 ekonomistin tamamı bu yönde tahminde bulundu. AA Finans’ın 14 katılımcıyla yaptığı ankette ise medyan tahmin bu seviyede.
Aralık toplantısının önceki toplantılardan bir farkı var. Bu toplantıda faiz artış süreci sona erebilir. Kasım ayı Para Politikası Toplantısı metninde “Dezenflasyonun tesisi için gerekli parasal sıkılık düzeyine önemli ölçüde yaklaşıldığı değerlendirilmiştir” ifadesi kullanılmıştı. Yani faizin geldiği yer artık enflasyondaki gerileme için yeterli görülmeye başlanıyor. Metinde, “Parasal sıkılaştırma hızı yavaşlatılacak ve sıkılaştırma adımları kısa bir zaman diliminde tamamlanacaktır.” denilmişti. Ekonomistler “kısa zaman dilimi” konusunda ikiye bölümnüş durumda. Bir kısmı faizin Aralık toplantısında son kez artırılacağı görüşünde. Diğer kısım ise Aralık’ın ardından Ocak’taki toplantı için de faiz artışı tahmini yapıyor.
Piyasa Katılımcıları Anketi faiz konusunda ortak görüş olmadığını ortaya koyuyor. Katılımcıların bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı beklentisi yıl sonu için yüzde 42,50. Ancak 3 ay sonrası için yüzde 43,76. Anket tahmin ortalamasını yansıttığı için görüş farklılıklarına işaret ediyor.
ABD’li yatırım bankası Morgan Stanley geçen hafta faizde zirvenin yüzde 45 ile Ocak’ta görüleceği tahminini paylaşmıştı.
Faizde zirve noktanın nerede görüleceği piyasanın da odaklanacağı ana konu. Saat 14’te yayımlanacak PPK metni ile faiz artışına Ocak’ta devam edilip edilmeyeceği de büyük olasılıkla öğrenilecek. Ekonomistlere göre ondan sonra asıl başlık “faizin ne kadar yüksek kalacağı” olacak. Bu konuda genel tahminler yılın üçüncü çeyreğinde faiz indirimine işaret ediyor. JP Morgan, Citi, UBS, Goldman Sachs gibi yatırım bankaları yayımladıkları raporlarda bu tahminlerini paylaşmıştı. Piyasa katılımcıları anketinde de 12 ay sonrası için (Aralık 2024) faiz tahmini yüzde 36,65 düzeyinde. İndirim tahminindeki ana motivasyon enflasyonun zirveyi Mayıs ayında göreceği öngörüsü. Merkez Bankası Başkanı Hafize Gaye Erkan, Yılın 3. Enflasyon Raporu sunumunda “Enflasyonun Mayıs 2024’te yüzde 70-75 arasında zirveyi görmesini bekliyoruz” demişti. Yani enflasyon düşmeye başladıkça faizler de ona paralel aşağıya çekilecek.
